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　　资产管理：人工智能颠覆式利器出鞘

　　人工智能辅助之“量化交易”

　　量化交易从很早开始就运用机器进行辅助工作。分析师通过编写函数、设计指标，观察数据分布，而这些仅仅把机器当做一个运算器来使用。量化交易分析师们对财务、交易数据进行建模，分析其中显著特征，利用回归分析等传统机器学习算法预测交易策略。

　　比特币价格走势怎么分析？这种方式有两个主要弊端，其一是数据不够丰富，仅限于交易数据，更重要的是它受限于特征的选取与组合(Feature Engineering)，模型的好坏取决于分析员对数据的敏感程度。直到近些年机器学习的崛起，数据可以快速海量地进行分析、拟合、预测，人们逐渐把人工智能与量化交易联系得愈发紧密，甚至可以说人工智能的三个核心领域(机器学习，自然语言处理，知识图谱)贯穿量化交易的始终。

　　用机器学习解决海量组合空间与计算机处理能力之间的瓶颈。以A股的证券标的数量3000左右为例，理论上可以构建的投资组合数量大约是10500(将所有可能的股票种类排列组合)左右，这超出了目前计算机的处理能力。区别于传统的人工选择方式，机器学习是将全部可能的投资组合都进行逐一计算，每天全部可能的投资组合的数量级一般在1033(每一个组合股票数限制在5-50之间)，证券投资人工智能系统就从这1033的投资组合中，按照一定的算法进行筛选，最终选出满足一定收益和风险指标的投资组合呈现给客户。

　　对于机器学习系统来说，1033的投资组合仍然是一个天文数字，不可能依靠遍历法来学习和比较每一个投资组合以从中选择。近日受到广泛关注的人工智能围棋系统AlphaGo是从大约10180个可能局面中寻找走棋方案的，其使用了蒙特卡罗搜索树技术来显著减少了系统的计算量，在不大幅度牺牲解的质量的前提下，提高了搜索效率。

　　基于机器学习的投资策略使用的也是类似蒙特卡洛搜索树来减少搜索空间，选择优质的投资组合。使用了深度卷积网络训练出来的价值网络极大地提高了之前单纯依靠蒙特卡洛搜索树来做判断的精度，因此可以在较短时间内为用户提供大量优质投资组合。

　　人工智能投资系统能够接近实时动态更新市场信息。在择时交易方面，不同于AlphaGo的离线人工学习系统，证券投资人工智能系统使用的是在线的机器学习系统，其知识库每十分钟更新一次，因此该系统所提供的交易策略与投资组合方案都是根据上个十分钟内市场行为及证券价格信息所产生的。

　　智能交易系统的用户无论在任何时间从移动终端设备接入其机器人投资顾问，所获得的都是最新产生的投资策略，用户在确认之后，将由系统的交易执行模块即时下单，以确保交易的时效性。

　　人工智能对于证券投资而言，是投资方法论的变革。人工智能系统采集金融市场以及宏观、微观经济数据等作为系统输入，同时采集的数据还有证券投资市场中流通交易的所有证券的历史价格，在机器学习系统中采用基于深度神经网络的深度学习以及蒙特卡洛搜索树以理解市场运行的规律，在决策系统中形成有效投资组合，由交易执行系统完成交易，然后转向风险监测系统进行监测，并在获得收益/损失后对交易进行业绩评估并反馈机器学习系统。

　　根据管理人的管理规模、期限、预期收益、风险偏好制定投资计划的拟定投资组合。根据投资计划为客户构建投资组合和投资组合的调整，也可以对用户自定义的投资组合进行诊断、看护(盯市、预警和风险提示等)服务交易执行，由于采用更好的算法，大数据分析系统能够比普通投资人更好地择时(在交易时间段内选择最优的价格进行买或卖的操作)，公司可以定制一个完全属于客户自己所拥有的智能交易代理(IA)，这个智能交易代理完全在客户的授权范围内执行交易。

　　交易需要的买卖信号由客户向公司系统订阅;风险管理采取不间断盯市的策略，能够依据预先与客户商定(或人工智能资管公司推荐)的风险管理规则对客户的投资组合进行各种风险管理操作，包括调仓、平仓、补仓。

　　全球最大的对冲基金桥水联合(Bridgewater Asspcoates)早在2013年就启用人工智能团队。该团队约有六名员工，由曾经供职IBM并开发了认知计算系统Watson的David Ferrucci领导。据彭博新闻社报道，该团队将设计交易算法，通过历史数据和统计概率预测未来。该程序将随着市场变化而变化，不断适应新的信息，而不是遵循静态指令。而桥水基金的创始人也曾公开表示，其旗下基金持有大量多仓和空仓，投资120种市场，持仓组合高达100多种，并且以人工智能的方式考虑投资组合。

　　Rebellion Research是一家运用机器学习进行全球权益投资的量化资产管理公司。Rebellion Research在2007年推出了第一个纯人工智能投资基金。该公司的交易系统是基于贝叶斯机器学习，结合预测算法，响应新的信息和历史经验从而不断演化，利用人工智能预测股票的波动及其相互关系来创建一个平衡的投资组合风险和预期回报，利用机器的严谨超越人类情感的陷阱，有效地通过自学习完成全球44个国家在股票、债券、大宗商品和外汇上的交易。

　　文章来源：比特币价格走势 [url]https://www.fengjr.com/cn/bank/detail-zx-5985[/url]

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