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　　短端资金利率大幅回落

　　周一，货币市场短端资金价格延续回落势头，7天回购利率单日下降超过110个基点。分析人士表示，临近季末时点，银行筹款接近尾声，资金环境将逐步缓和，但期待资金面回归宽裕则不太现实。

　　网易理财是什么？上周公开市场继续开展净投放，加上国库现金定存操作与传闻中的定向逆回购，央行向市场累计输送的资金应在2000亿元以上。密集注水与暂停央票发行，显示了管理层为缓解市场流动性困局所作的努力，货币市场恐慌情绪因而得以缓和，资金利率自上周后半周逐步触顶回落。6月27日(周一)，货币市场短端利率保持回落势头，银行间质押式回购利率隔夜品种连续第三日下滑，加权利率由上一交易日的7.03%降至6.12%，降幅达到91个基点;7天回购利率跌破8%至7.26%，单日大降117个基点;14天回购利率降幅最为突出，由之前的7.47%跌落125个基点至6.22%。不过，3周及以上期限回购利率仍在高位徘徊，回落幅度十分有限。

　　市场人士表示，此前流动性极度紧张致使资金利率短端与长端倒挂，待资金面开始松动后，短端品种理应出现更大幅度下行。但与此同时，长端资金利率高位走稳，也传递出市场对下半年资金面的谨慎看法。目前来看，通过央行持续投放与银行自身资金调度，商业银行应对半年考核的资金准备工作正接近尾声，市场短期资金需求将逐步下降，资金利率有望逐步回落。不过，因货币紧缩累积效应存在，结合财政存款季节性增长、公开市场到期资金下降等因素考虑，也不宜对未来资金利率的下行空间过分乐观。

　　文章来源：网易理财 [url]https://www.fengjr.com/cn/bank/detail-zx-3381[/url]

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