草蜢

　　根据私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿），总结一下未来将发生的变化！买私募基金https://www.simuwang.com/私募排排网依托私募基金数据库,为投资者提供私募行业信息、私募基金净值、私募基金排名、私募基金公司、私募基金经理、私募基金产品等数据以及私募路演直播等服务,为高净值客户的财富管理提供专业化一站式服务！

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　　1、只有两种机构可以私募集资，其余皆为非法！

　　在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）办理私募基金管理人登记的机构，在中国证监会注册取得基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构（以下简称基金销售机构）可以从事私募基金的募集活动，其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。

　　2、信息披露没有例外！无论合同是否规定都不可以免责。

　　私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当按照法律法规的规定履行报告与信息披露义务；私募基金管理人不得因委托募集免除其依法应当承担的责任。

　　3、拆分转让为目的购买私募基金为非法！

　　【合理的注意义务】任何机构和个人不得为规避合格投资者标准募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的产品，或者将私募基金份额或其收益权进行拆分转让，变相突破合格投资者标准。募集机构应对投资者尽到合理的注意义务，包括但不限于：

　　（一）确保投资者以书面方式承诺其为自己购买私募基金；

　　（二）在基金合同中约定转让的条件。

　　任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。

　　4、投资者资料保存10年！

　　【投资者资料保存义务】募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

　　5、必须设立募集专用账户！

　　【募集专用账户开立】私募基金管理人应当与监督机构联名开立私募基金募集结算资金专用账户，统一归集私募基金募集结算资金。本办法所述私募基金募集结算资金是指由私募基金管理人归集的，在合格投资者资金账户与私募基金财产账户或托管账户之间划转的往来资金。募集结算资金从合格投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管账户之前，属于合格投资者合法财产。

　　6、必须确认合格投资者！

　　【特定对象调查程序】募集机构应当在向投资者推介私募基金之前采取问卷调查等方式履行特定对象调查程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者签字承诺其符合合格投资者标准。

　　投资者的评估结果有效期蕞长不得超过3年，逾期需重新进行投资者风险评估。投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估。

　　【调查问卷内容】募集机构设计投资者风险调查问卷时应建立科学有效的评估方法，确保问卷结果与投资者的风险识别能力和风险承担能力相匹配。调查问卷主要内容应包括但不限于以下方面：

　　（一）投资者基本信息，其中个人投资者基本信息包括身份信息、年龄、学历、职业、联系方式等信息；机构投资者基本信息包括工商登记中的必备信息、联系方式等信息；

　　（二）财务状况，其中个人投资者财务状况包括金融资产状况、蕞近三年个人年均收入、收入中可用于金融投资的比例等信息；机构投资者财务状况包括净资产状况等信息；

　　（三）投资知识，包括金融法律法规、投资市场和产品情况、对私募基金风险的了解程度、参加专·业培训情况等信息；

　　（四）投资经验，包括投资期限、实际投资产品类型、投资金融产品的数量、参与投资的金融市场情况等；

　　（五）风险偏好，包括投资目的、风险厌恶程度、计划投资期限、投资出现波动时的焦虑状态等。

　　7、明确禁止的推介行为！宣传预期收益为非法！

　　【禁止的推介行为】募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止以下行为：

　　（一）公开推介或者变相公开推介；

　　（二）推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

　　（三）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者蕞低收益，包括宣传预期收益、预计收益、预测投资业绩等；

　　（四）夸大或者片面推介基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的表述；

　　（五）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；

　　（六）恶意贬低同行；

　　（七）允许非本机构雇佣的人员进行推介；

　　（八）推介非本机构募集的私募基金；

　　（九）法律、行政法规、中国证监会的有关规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。

　　8、明确禁止的推介载体！

　　【禁止的推介载体】募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金：

　　（一）公开出版资料；

　　（二）面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；

　　（三）未经邀约面向公众的讲座、报告会、分析会；

　　（四）海报、户外广告；

　　（五）电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；

　　（六）公共网站链接广告、博客等；

　　（七）未设置特定对象调查程序的募集机构、朋友圈等互联网媒介；

　　（八）未经特定对象调查程序的、短信和电子邮件等通讯媒介；

　　9、必须签订风险揭示书！

　　【风险揭示书】在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，须重点揭示私募基金风险，并与投资者一同签署风险揭示书。风险揭示书的内容包括但不限于：

　　（一）私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致的风险、基金未托管风险、基金委托募集的风险、未在中国基金业协会备案的风险、聘请投资顾问的风险等；

　　（二）私募基金投资运作中面临的一般风险，包括资金损失风险、流动性风险、募集失败风险等；

　　（三）投资者对基金合同中投资者权益相关重要条款的逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。

　　10、投资冷静期和回访确认必须完成！否则合约不生效！

　　【投资冷静期】在完成合格投资者确认程序后，募集机构应给予投资者不少于一·天的投资冷静期，投资者在冷静期满后方可签署私募基金合同。

　　【回访确认】私募基金管理人应当在投资者签署基金合同后，指令本机构的非基金推介业务人员以录音、电邮等适当方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述，须客观确认合格投资者的身份及投资决定。未经回访确认，私募基金管理人不得签署基金合同。

　　11、基金合同可以约定，经回访确认程序的合同方可生效。

　　管理办法草案明确规定募集机构、基金业务外包服务机构及其从业人员涉嫌违反法律、行政法规、中国证监会有关规定的，移送中国证监会或司法机关处理。

　　中基协数据显示，截至2016年2月底，已登记的私募基金管理人达到25979家，其中，有管理规模的有8414家，仅占登记总数的32.4%。空壳私募在市场中占据多数席位，行业乱象丛生，亟须监管。

　　尤其是私募产品募集资金的过程中，虚假推介、承诺蕞低收益、暗示刚性兑付等情况时有发生。种种制度的建立，显然是为了防止投资者对私募基金的“冲动消费”。

　　这已经不是私募圈第·一次迎来监管强化，自2月份以来，中基协已经相继颁布私募基金内控、信息披露、登记备案的规范条例。洪磊表示，未来将陆续出台更多规定，搭建起7个自律管理办法和2个指引的行业准则框架。

　　至此，私募基金草莽英雄的年代正式结束，进入正规军博弈的春秋战国！

　　私募基金行业注册门槛，需要满足的5个条件

　　私募基金公司注册条件

　　在监管不断强化的背景下，私募行业发展的灵活多样性等特点越来越明显，很多投资者也纷纷转向私募基金公司注册，但是在新申请私募基金工商注册时有诸多条件限制，其中私募基金注册时对人员要求严格是重要的。本文将系统的整理了私募基金公司注册条件，让大家先初步认识私募基金行业的门槛。

　　一、私募基金公司注册需要满足的5个条件

　　1、办公场地要求

　　必须拥有真实的、固定的办公地点，场所不限，但必须满足公司正常运营的需要，如配备足够的办公设备，容纳足够的员工等。建议至少80平米-100平米之间

　　2、注册资金要求

　　实缴资本能保证公司运营超过6个月时间，好超过注册资本的25%即200万。

　　1000万的注册资本建议实收250万以上，注册资本500万的实缴200万以上。

　　3、人员构成要求

　　基金公司中需要管理人员和从业人员少8人有基金从业资格，并且公司内容的组织架构需要完整，有总经理、投资部、市场部、风控部、人事行政部、财务部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理等重要部门的人物好是全职;员工：无强制要求有基金从业牌照。

　　4、规章制度

　　为防止公司因内部管理疏漏而造成公众和机构的损失，基金管理公司必须依照相关要求，编制完整的公司管理规章制度和风险控制条款。

　　5、法律意见

　　申请私募基照时必须按照行政管理部门的要求，由第三方法律机构进行实地考察，并出具相应的法律意见书。只有满足以上所有条件的私募基金管理公司，才能成功申请私募基金公司。

　　为什么会有越来越多的人选择注册私募基金公司？

　　其实很多投资人都知道，私募基金的基金经理很多是从公募基金出来的，属于在市场磨砺后出来自主创业的领头者。如果过往业绩表现一般，是不敢随便专项私募基金领域的。再者，私募基金行业发展的前景十分可观，虽然私募基金监管越来越严格，但是私募基金备案的总量仍在快速上升，未来，私募基金仍然是发展前景较大的行业。

　　另外，从私募基金公司注册条件来看，要想注册私募基金条件与限制是十分严格的。随着基金业协会和证监会对私募基金行业的监管加严，“私募基金管理人登记证明”和“基金销售牌照”也开始变得越加难以申请，能取得私募基金管理人资格和销售资格的机构也变得稀缺，那些不合规的基金管理机构也在监管的严要求下逐渐退出市场，私募行业也因此变得愈加规范。

　　私募基金为什么要100万起步?

　　100万的门槛限制曾经让作为管理人的我们，还有作为投资者的客户都添了不少麻烦。因为门槛过高，导致业务非常难以开展，发展极其艰难。

　　毕竟一个普通家庭拿出10万20万还是可以的，100万很可能是普通人毕生的资产了，那是需要多大的信任和欲望，才能促使人把这么多钱拿出来呢？

　　正确答案是，不要接受普通家庭的钱，他们不是目标客户。

　　但随着做的时间久了，才慢慢理解了其中的原由。

　　公募之所以成立的门槛高，是为了提高公募基金管理人的沉没成本，让管理人有所忌惮不敢乱来

　　同时也更加有动力去服从监管，那么多钱都投进去了，为点蝇头小利被处罚至公司无法运营，是划不上账的。基于此规则的原理，来进行被动的投资者保护，实现了程序正义。

　　那么，如果注册成本较低的私募基金，募资更加方便，那么当初多年以来对公募基金的约束和限制就变成了一纸空文，因为公募都可以转成私募了。

　　如果眼馋较低的投资者准入门槛，那大可尝试去收购家公募基金公司，如果花了大价钱收购到了，自然就不得不花大量的时间和资金去学习合规、服从监管了。不想花钱还嫌麻烦？那就老老实实做私募好了。

　　为了区别公募和私募，所以要对私募进行阉割，提高投资者准入门槛，防止行业内政策套利。诸君也请别气，因为公募已经早早被阉割过了，所以现在有那么多公募从业奔私。

　　私募基金管理人登记流程详解

　　动机形成

　　主要用时在公司管理层对“是否进行私募基金管理人登记”进行考量并决策。

　　目前，可以确定的是，在IPO审核中，证监会强制要求拟IPO公司形似私募基金或私募基金管理人的股东进行私募基金管理人登记及私募基金备案。

　　聘请律师

　　律师作为申请私募基金管理人登记的主要服务机构在全过程中发挥着重要的作用。

　　聘请律师步骤包含：招投标（国有企业等大型企业必须）、甄选律师、签订法律顾问协议、支付部分款项。

　　在本步骤应当由双方协商确认一个时间进度表，并在后续步骤根据时间进度表对双方工作进行调整。

　　尽职调查

　　律师向管理人发送《尽职调查清单》，管理人根据《尽职调查清单》准备资料。期间律师与管理人负责尽调的员工将进行反复反馈沟通，保证提交的尽职调查底稿材料的真实性、准确性及完整性。

　　该步骤延迟的主要原因常在于管理人未能在短期内完成《尽职调查清单》所列文件材料的准备。如何改善该环节：

　　《尽职调查清单》所列材料与资产管理业务综合报送平台所需资料大体一致，可以同时准备。另可和律师沟通，咨询部分材料是否可以在完成登记后提供。

　　配合整改

　　配合整改主要是配合律所要求进行整改，例如增加注册资本、实缴注册资本（目前应为200万以上）、修改私募基金管理人名称及经营范围、制定相应制度、添加员工、联系会计师事务所出具审计报告（成立满一年的私募基金管理人必须提交）等。

　　如果存在以上问题，应当在发现时点起开始整改，向基金业协会提交材料后也不应停止整改，而应推测基金业协会可能做出的反馈，并及早加以准备。