石玉杰

　　前言

https://img0.baidu.com/it/u=3927055896,893835520&fm=253&fmt=auto&app=120&f=JPEG?w=1226&h=800

　　2022年上半年，中基协对私募基金管理人的注册登记及基金从业人员管理有了新规定。有必要根据新规定要求，对私募基金管理人的注册登记的全流程进行一次梳理。中国买私募平台https://www.simuwang.com/私募排排网依托私募基金数据库,为投资者提供私募行业信息、私募基金净值、私募基金排名、私募基金公司、私募基金经理、私募基金产品等数据以及私募路演直播等服务,为高净值客户的财富管理提供专业化一站式服务！

　　5月10月，中基协发布了《关于发布<基金从业人员管理规则>及配套规则的公告》(中基协发[2022]8号)，要求私募证券投资基金管理人中从事与基金业务相关的基金销售、产品开发、研究分析、投资管理、交易、 风险控制、份额登记、估值核算、清算交收、监察稽核、合规管理、信息技术、财务管理等专业人员，包括相关业务部门的管理人员; 以及私募股权(含创投)投资基金管理人的法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人等高级管理人员，都需要取得基金从业资格。

　　6月2日，中基协发布《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》，更新了《私募基金管理人登记申请材料清单》（简称：《登记申请材料清单》（2022版）），对私募基金管理人的高管明确了工作经验要求，同时细化了负责投资的高管人员投资能力材料内容。

　　01

　　设立私募基金管理人的前期准备

　　在设立私募基金管理人之前，需先考虑好几件事。

　　「创始团队」

　　私募基金是一个专业化程度非常高的行业。人才是这个行业的根本，而牌照次之。即便个人的能力超群，社会资源丰富，还是建议在设立私募基金管理人前，先把创始团队搭建好。谁负责出钱或找钱、谁负责投资管理、谁负责合规风控、谁负责日常运营，都需要事先想清楚，并把创始团队组建起来。

　　“三个臭皮匠胜过一个诸葛亮”。只有搭建好理念一致、优势互补、相互信任的创始团队，并发挥好各自的优势，私募之旅才可能少一些波折。

　　「管理人类型」

　　确定管理人类型，其实是选择私募创业方向。目前，按中基协的专业性分类，私募基金管理人分为证券类、股权/创投类及资产配置类。

　　选择什么类型一般与创始团队的团队能力、兴趣爱好、行业经验和资源积累有关。发挥创始团队的专业与资源优势，成功的概率才能足够高。

　　如果创始团队在证券期货行业有经验和积累，大概率应该选择设立证券类私募基金管理人。如果在银行、信托、投行等领域更有经验和积累，选择设立股权创投类私募基金管理人可能更适合。

　　资产配置类私募基金管理人目前全国也只有几家，除非创始团队有特殊的专业能力和资源关系，否则不要选择申请这种类型的私募基金管理人。因为即便选择了也申请不下来。

　　「股权分配」

　　创始团队确定了，创业方向也找到了，那么谁作为持股股东？谁是大股东/实际控制人？出资持股比例多少？谁担任法定代表人？谁担任合规风控负责人？谁是投资经理？谁负责日常运营？也得提前分配好。

　　股权分配与创始团队的能力贡献有关。创始团队最核心的是会找钱的人和会投资的人。初创之期，会找钱的人稍比会投资的人重要些。发展壮大后，会投资的人更加重要。所以在创始团队里这两类人的股权比例要先考虑好。然后就是风控合规负责人和运营负责人。这两类成员可以适当给一些股权，没有的话，给钱也能也能请到人。剩下的就是实际控制人的股权。一般来说，为了保持控制力要占大股。但必须有能让团队成员信服拿大股的理由。同时需留出点股权，用来激励后续加入的核心成员。

　　同时，还必须跟创始团队成员事先约定好，中途可能会根据各成员的实际贡献调整持股比例；中途有退出的，必须退还股权，把股权转让给实际控制人或其他股东。

　　对于持股股东，最好没有从事过私募基金管理相冲突或无关的业务。这需要提前询问持股团队成员，并进行核查。

　　02

　　办理私募基金管理人的工商注册

　　目前全国各省市对私募基金管理人的工商注册支持态度不一样。在工商注册前需要考虑几方面的问题。

　　「注册地区」

　　一要看注册地区是否便利，二是看是否有优惠政策。

　　目前，私募基金管理人是可以异地经营的，注册地和经营场所可以不在同一个地区。有些地区对私募基金管理人注册采取欢迎态度，采取与中基协同等要求，而且还会有一些奖补政策；而有些地区对私募基金管理人采取严控态度，在中基协要求的基础上提高工商注册门槛。

　　「企业类型」

　　私募基金管理人的企业类型有：有限公司和有限合伙。从税收的角度考虑，一般建议选择有限合伙，避免在管理人和出资人层面双重征税。

　　「企业名称」

　　按照《关于加强私募基金监管的若干规定》，私募基金管理人应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样。

　　假如你在海南注册私募基金管理人，并选择有限合伙形式，那么你的私募基金管理人的工商名称为：海南XX私募基金管理中心（有限合伙）或者海南XX私募基金管理有限公司。XX代表你的企业字号。在工商注册前，建议多起几个企业字号备选，进行工商预核名。

　　「注册资本」

　　允许先认缴注册资本，建议最低注册资本1000万元。

　　「经营范围」

　　经营范围需标明“私募投资基金管理”“私募证券投资基金管理”“私募股权投资基金管理”“创业投资基金管理”等体现受托管理私募基金特点的字样。

　　在工商注册前，还需考虑出资人身份、出资能力、法定代表人/执行董事/执行合伙人等高管的专业能力和从业经验，这与后面申请私募基金管理人资格登记有很大的关系。提前考虑好，不用在向中基协申请登记时遇到问题再回来调整。

　　「审批流程」

　　很多地区的私募基金管理人在工商注册前需获得当地金融监管局的前置审批，所以这一个环节也不能忽视，否则你的私募基金管理人在当地工商局是没法注册的。

　　以上事项都准备妥当，那么提交工商注册申请，领取营业执照、刻章、办理税务登记、银行开户、社保开户。私募基金管理人的工商注册算是办下来了。

　　03

　　申请私募基金管理人的登记注册

　　目前全国各省市对私募基金管理人的工商注册支持态度不一样。在工商注册前需要考虑几方面的问题。

　　申请私募基金管理人登记工商注册下来后，如果要管理别人的资金，还需要合法的身份。那么下一步就是向中基协申请私募基金管理人资格登记。这是最难最核心的步骤。中基协对申请私募基金管理人资格登记有严格要求。

　　「出资人/实际控制人」

　　中基协对出资人的考量主要从冲突业务、出资能力进行核查。中基协穿透核查出资人/实际控制人相关情况。

　　（1）出资人要求：

　　冲突业务：

　　与私募基金业务相冲突的业务包括：兼营民间借贷、民间融资、融资租赁、配资、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等。

　　主要出资人（出资比例≥25%）、实际控制人应当符合《登记须知》相关要求，不得曾经从事或目前实际从事与私募基金管理相冲突业务。申请机构其他出资人中，涉及冲突业务的合计出资比例不得高于25%。主要出资人/实际控制人为自然人的，最近5年不得从事与私募基金管理相冲突业务。

　　如果出资人有曾经从事或目前实际从事以上冲突业务的，赶紧把这样的出资人换掉。

　　出资能力：

　　根据《登记须知》和AMBERS系统的要求，申请机构出资人应当以货币财产出资，保证资金来源真实合法且不应受制于任何第三方，并且申请机构应保证股权结构清晰，不存在股权代持情形。

　　为避免申请机构虚假出资或抽逃资本，扰乱私募基金行业竞争秩序，《登记须知》要求申请机构的股东具备与其他认缴资本金额相匹配的出资能力，并提供相应的证明材料。

　　自然人出资人的出资能力证明包括：

　　固定资产（应提供非首套房屋产权证明或其他固定资产价值评估材料）、银行账户存款或理财产品（应提供近半年银行流水单据或金融资产证明）等其他资产证明。

　　非自然人出资人的出资能力证明：如为经营性收入，应结合成立时间、实际业务情况、营收情况等论述收入来源合理与合法性，并提供审计报告等证明材料。

　　（2）实际控制人要求：

　　实际控制人是指能够实际支配企业运营的自然人、法人或其他组织，认定实际控制人应穿透至自然人、上市公司、国有控股企业或受境外金融监管部门监管的境外机构。

　　为明确股权架构稳定性要求，《登记申请材料清单》（2022版）要求：申请机构实际控制人及第一大股东（或执行事务合伙人）需书面承诺申请机构完成登记后，继续持有申请机构股权及保持实际控制不少于3年。

　　中基协对实际控制人的要求比较高，实际控制人为自然人且不具备3年以上金融行业或投资管理等方面工作经历的，申请机构应提供材料说明实际控制人如何履行职责。

　　尽量避免实际控制人完全不在申请机构任职的情形，如实际控制人不在申请机构任职，容易被认为“申请机构实际控制关系不稳定”而否决。

　　所以，需尽量根据实际控制人履历安排其在申请机构任职，如实际控制人具备基金从业资格，则可以担任高管职务（兼职法定代表人也可）。如无基金从业资格，则可以担任普通员工（如行政、人事等）。

　　「名称和经营范围」

　　必须与《关于加强私募基金监管的若干规定》的要求保持一致，如果不符合，请先做工商变更。

　　「实缴资本」

　　中基协没有要求申请机构应当具备特定金额以上的资本金才可以申请登记，但要求申请机构的资本金应覆盖一段时间内（至少6个月）的合理人工薪酬、房屋租金等日常运营开支。根据惯例，私募基金管理人最低的注册资本为1000万元，实缴比例在25%以上。如申请机构实缴资本不足200万或实缴比例未达到注册资本/认缴资本的25%，中基协将在私募基金管理人公示信息中予以特别提示，并在私募基金管理人分类公示中予以公示。

　　「专业化经营」

　　申请机构不得兼营与私募基金可能存在冲突的业务（如民间借贷、民间融资、融资租赁、配资、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务），与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务以及其他非金融业务。如果申请机构自身曾经或目前仍兼营以上与私募基金业务相冲突业务的，中基协将不给予登记。一般新注册的企业不存在以上冲突业务。

　　「经营场所」

　　既然搞高大上的私募，开展业务所需的办公场所是必备配置。中基协对申请机构的办公场所要求具备独立性。自有物业或者租赁物业都可以。

　　根据操作经验，办公场所的独立性体现为租赁合同、产权证明、办公地址、独立前台、LOGO、办公区的独立物理隔离，并能提供清晰的照片。办公面积没有硬性要求，可以考虑100平方以上。如果是转租的办公场所，需提供相应的自上而下的租赁协议、转租协议、产权证等来证明申请机构与产权人的租赁关系。如果是自有产权，那就更好了，提供产权证即可。如果是无偿使用的场地，也需提供产权人同意无偿使用的说明。

　　「人员要求」

　　根据《登记须知》的要求，申请机构的员工总人数不应少于5人，包括一般员工和高管，高管人员至少2名。员工是指与申请机构建立劳动关系的职员，员工的劳动关系一般通过劳动合同、社保缴纳记录及其他证明材料予以证明。

　　（1）高管人员：

　　私募基金管理人的高管包括：董事长、总经理、副总经理、法定代表人、执行事务合伙人（委托代表）、执行董事、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人属于必备的高管人员。

　　《登记申请资料清单》（2022版）对高管人员的要求：

　　证券类高管人员：

　　高管人员应当具备3年以上与拟任职务相关的证券、基金、期货、金融、法律、会计等相关工作经历，具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力。

　　负责投资的高管人员应当具备3年以上证券、基金、期货投资管理等相关工作经历。

　　股权创投类高管人员：

　　高管人员应当具备3年以上与拟任职务相关的股权投资、创业投资、投行业务、资产管理业务、会计业务、法律业务、经济金融管理、拟投领域相关产业科研等工作经历，具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力。

　　负责投资的高级管理人员应当具备3年以上股权投资、创业投资等相关工作经历。

　　（2）法定代表人：

　　法定代表人为高管，在工商注册前应提前对其胜任能力做出评估，避免后续变更麻烦。法定代表人应具备基金从业资格，年龄、从业经验与其岗位匹配，除了具备3年以上拟任职务相关的工作经历，还应具备与其岗位相匹配的高级管理经验或中高层工作经历；法定代表人可兼任投资经理，兼任投资经理的法定代表人还应具备投资经理的任职要求。

　　（3）合规风控负责人：

　　合规风控负责人为高管，在登记前，应物色有胜任能力的合规风控人选，具体要求：有3年以上合规风控从业经验；如私募基金管理人风控负责人、其他金融机构风控岗等；能提供脱敏工作底稿/工作情况说明，如托管往来、投决会记录、交易记录、自查报告留痕等。

　　（4）员工兼职：

　　一般员工不得兼职，除法定代表人外，高管人员原则上不应兼职，合规风控负责人不得兼职，也不得担任除合规风控负责人之外的其他职位。兼职员工不计入员工总人数。

　　（5）从业人数：

　　目前，中基协还未要求申请机构全员应具备基金从业资格，但至少包括法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人，这两名高管人员应具备基金从业资格。

　　《关于发布<基金从业人员管理规则>及配套规则的公告》(中基协发[2022]8号)对基金从业资格的要求：

　　私募证券投资基金管理人中从事与基金业务相关的基金销售、产品开发、研究分析、投资管理、交易、 风险控制、份额登记、估值核算、清算交收、监察稽核、合规管理、信息技术、财务管理等专业人员，包括相关业务部门的管理人员都需取得基金从业资格;

　　私募股权(含创投)投资基金管理人的法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人等高级管理人员，都需要取得基金从业资格。

　　在实操中，证券类私募基金管理人至少4人应具备基金从业资格，股权创投类私募基金管理人至少2人应具备基金从业资格。

　　（6）投资经理：

　　投资经理虽非高管但非常重要，中基协将其列为高管来管理，可由符合胜任能力的法定代表人兼任。

　　根据《登记申请材料清单》（2022版）的具体要求：

　　证券类投资经理：

　　负责投资的高管人员应当具备3年以上证券、基金、期货投资管理等相关工作经历。

　　负责投资的高管人员应提供2年以上可追溯的担任基金经理或投资决策负责人的证券期货产品投资业绩证明材料，单只产品净资产规模原则上不低于1000万（多人共同管理产品规模平均计算）。

　　个人证券期货投资、在基金产品中作为投资者（主动管理的FOF除外）、企业自有资金证券期货投资、管理他人证券期货账户资产、模拟盘等其他无法体现投资能力或不属于证券期货投资的材料，原则上不作为证券类投资业绩证明材料。

　　股权创投类投资经理：

　　负责投资的高级管理人员应当具备3年以上股权投资、创业投资等相关工作经历。

　　负责投资的高管人员应提供其在曾任职机构主导的至少2起投资于未上市企业股权的项目证明材料，所有项目初始投资金额合计原则上不低于1000万。

　　个人股权投资、投向国家禁止或限制性行业的股权投资、投向与私募基金管理相冲突行业的股权投资、作为投资者参与的项目投资等其他无法体现投资能力或不属于股权投资的项目材料，原则上不作为股权类投资经验证明材料。

　　「内部架构和制度」

　　私募基金管理人属于轻资产运作企业，把核心资源都聚焦于投研，其他的成本开支和配置尽量压到最低。但是，为了规范私募基金行业的发展，目前监管部门对私募基金管理人的内部要求在不断提高。

　　（1）内部架构：

　　作为私募基金管理企业，需要一个完整的内部组织架构。股东会、董事会/执行董事、总经理、投资部、风控部、市场部、综合部是基本配置的岗位和部门。

　　（2）内控制度：

　　必要的内控制度是私募基金管理人能够走得长远的保障。根据《登记申请材料清单》（2022版），私募基金管理人需要的基本制度包括：

　　■ 运营风险控制制度

　　■ 信息披露制度

　　■ 机构内部交易记录制度

　　■ 防范内幕交易

　　■ 利益冲突的投资交易制度

　　■ 合格投资者风险揭示制度

　　■ 合格投资者内部审核流程及相关制度

　　■ 私募基金宣传推介

　　■ 募集相关规范制度

　　■ 其他制度（如防范关联交易，利益输送等制度。

　　如果是证券类私募基金管理人，还应该有：

　　■ 公平交易制度

　　■ 从业人员买卖证券申报制度

　　■ 奖金递延发放制度。

　　把以上问题都梳理清楚以后，请一家专业的律师事务所对申请私募基金管理人登记注册出具一份《法律意见书》。

　　在中基协的资产管理业务综合报送平台(amac.org.cn)注册账号，按《登记申请材料清单》（2022版）准备材料，填写申请信息和上传法律意见书。按中基协的反馈意见，补充信息和资料，等待审核结果。

　　私募基金管理人资格登记审核通过后，就可以设立私募基金产品向外部募集资金并到中基协备案，再进行投资。此时，恭喜你可以开始私募之旅了。

　　财富科技是私募领域的财富管理技术服务商，核心成员曾供职于证监系统、证券公司、私募机构、科技企业，具有多年的私募技术服务经验。

　　私募PRO意思为私募技术服务专家，是财富科技的私募技术服务品牌，为私募机构提供技术系统研发、私募合规咨询、工商设立迁址、协会登记备案、私募人才猎聘、私募税收筹划、客户营销管理等服务。

　　希望大家阅读后顺手点“在看”，以示鼓励！坚持是一种信仰，专注是一种态度！

　　--关注公众号，更多文章推荐--

　　声明：本文言论仅代表作者个人观点，不代表财富科技观点，也不构成任何投资建议，仅供读者参考，引用文章版权归原作者所有，如有侵权，请联系。